Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es un Fondo Mutuo?
2. ¿Qué tipos de fondos mutuos existen?
3. ¿Qué es una Cuota y un Certificado de Participación?
4. ¿Cómo saber si un fondo mutuo está ganando o perdiendo?
5. ¿Qué rol cumplen las SAFM?
6. ¿Qué tipo de comisiones cobran las SAFM?
7. ¿Por qué es importante conocer las comisiones que cobra un fondo mutuo?  calculador de costos
8. ¿Se ha establecido un monto mínimo de inversión?
9. ¿Es posible retirarse de un fondo mutuo en cualquier momento?
10. ¿Qué mecanismos existen para contribuir con el correcto funcionamiento de un fondo mutuo?
Algunas recomendaciones.

Para cualquier información adicional visite el Centro de Orientación y Promoción de CONASEV
Av. Santa Cruz 325, Miraflores Teléfono: 610-6305 Email: cendoc@conasev.gob.pe

La información presentada es únicamente de carácter referencial por lo que el inversionista antes de tomar una decisión deberá consultar la informacion relevante contenida en el Reglamento de Participación de los Fondos.


1 ¿Qué es un Fondo Mutuo? ir a la tabla de contenido
Un Fondo Mutuo es un patrimonio integrado por los aportes voluntarios de personas naturales y jurídicas, conocidas como partícipes, para su inversión en instrumentos financieros que se negocian en el mercado de valores tales como acciones, bonos e instrumentos de corto plazo, así como en depósitos bancarios.

Los fondos mutuos le otorgan la posibilidad de acceder a una inversión diversificada y a una gestión de su dinero especializada a través de una Sociedad Administradora de Fondos Mutuos (SAFM).

El sistema de fondos mutuos está regulado por la Ley de Mercado de Valores (Decreto Legislativo Nº 861) y su respectivo reglamento, y está sujeto a la supervisión de la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).
 
2 ¿Qué tipos de fondos mutuos existen? ir a la tabla de contenido
Los fondos mutuos le ofrecen una gama de productos o portafolios de inversión diversificados que se ajustan a diferentes perfiles de riesgo. Así, tenemos fondos mutuos que invierten en acciones, conocidos como Renta Variable; otros invierten en instrumentos representativos de deuda (bonos e instrumentos de corto plazo), conocidos como Renta Fija; los fondos Mixtos, que son una combinación de acciones e instrumentos de renta fija; y los estructurados. Adicionalmente, estos pueden diferenciarse por tipo de moneda (soles y dólares).

Algunos de estos fondos le permiten obtener mayores rendimientos, pero asumiendo a su vez un mayor riesgo. Recuerde que invertir en un fondo mutuo, como en cualquier otra alternativa de inversión del mercado de valores, tiene un riesgo asociado.

Conozca los diversos fondos mutuos que operan en el mercado de valores local a través de: http://www.conasev.gob.pe/fondos/fondos.asp?cod=F

Es importante que usted lea y revise el Reglamento de Participación de un fondo mutuo, porque así podrá determinar si la política de inversiones de este se ajusta a su perfil de riesgo. Debe tener presente que el Reglamento de Participación contiene información relevante para su decisión de inversión como la política de inversiones, las comisiones aplicables, las normas de suscripción y rescate de cuotas, y los mecanismos a utilizar en caso de discrepancias entre usted y su SAFM.

Usted puede acceder a los diversos Reglamentos de Participación a través de: http://www.conasev.gob.pe/fondos/fondos_regdeparticipacion.asp
 
3 ¿Qué es una Cuota y un Certificado de Participación? ir a la tabla de contenido
El patrimonio de un fondo mutuo se encuentra dividido en cuotas de características iguales, representadas por Certificados de Participación emitidos por la SAFM.

El valor cuota resulta de dividir el valor total del patrimonio del fondo mutuo entre el número de cuotas en poder de los partícipes. El valor cuota incorpora las ganancias o pérdidas, realizadas o potenciales, de todas las inversiones, así como el efecto de la comisión de admnistración.

Por ejemplo, si a una fecha determinada el valor del patrimonio de un fondo mutuo asciende a US$ 10 000 000 y existen 1 000 000 cuotas en posesión de los partícipes, entonces el valor cuota es:
Regresar
Si usted cuenta con US$ 100 y decide invertirlos en el fondo mutuo del ejemplo, podrá adquirir un total de 10 cuotas.

El valor cuota se calcula diariamente en función de la fluctuación de los precios de los valores en que invierte el fondo mutuo.

Usted puede solicitar el valor cuota del día a su SAFM, la misma que está obligada a informarle, así como la conformación de la cartera de inversión del fondo mutuo en el que invierte. Esta información también está disponible en el portal de CONASEV.
 
4 ¿Cómo saber si un fondo mutuo está ganando o perdiendo? ir a la tabla de contenido
Comparando el valor cuota del día en que adquirió las cuotas y el valor cuota vigente del día del rescate. A manera de ejemplo, revisemos los siguientes casos:

Caso 1 El partícipe suscribió una cuota el 22/01/2007 a un valor cuota de S/. 100; y al momento del rescate, el 30/06/2007, el valor cuota era de S/. 113. La rentabilidad obtenida será de 13%.
Caso 2 El partícipe suscribió una cuota el 14/05/2007 a un valor cuota de S/. 111.50; y al momento del rescate, el 18/09/2007, el valor cuota era de S/. 98.40. Se habrá registrado una pérdida de 11.7488%.

La variación del valor cuota en un período determinado le permite calcular la rentabilidad o retorno bruto. Los valores cuota a una fecha determinada de los diversos fondos mutuos que operan en el mercado de valores pueden ser consultados a través de: http://www.conasev.gob.pe/fondos/VC_selfecha.asp

Con la finalidad de calcular la rentabilidad o retorno neto, a la rentabilidad bruta se le deben descontar los costos por concepto de comisiones (de suscripción y rescate) que cobran las SAFM por la gestión de los fondos, las que son explicadas en más detalle más adelante.
 
5 ¿Qué rol cumplen las SAFM? ir a la tabla de contenido
Las SAFM son sociedades anónimas, autorizadas por CONASEV, que tienen como objeto exclusivo la administración de uno o más fondos mutuos por cuenta y riesgo del partícipe. Dentro de su organización cuentan con un comité de inversiones.

Estas entidades pueden cobrar comisiones por los servicios que ofrecen, las cuales están detalladas en el Reglamento de Participación. Las comisiones se determinan libremente y son cobradas independientemente al hecho de que las inversiones tengan rendimiento positivo o no. Asimismo, las SAFM pueden modificar estas comisiones, pero siempre dentro del rango aprobado y con previo aviso a los partícipes.
 
6 ¿Qué tipo de comisiones cobran las SAFM? ir a la tabla de contenido
El inversionista debe tener presente que así como es importante que se informe debidamente sobre las características del fondo mutuo en el que desea invertir, también es importante informarse sobre las comisiones aplicadas a esa inversión. Las SAFM pueden cobrar hasta tres tipos de comisiones.

La comisión por suscripción
Se cobra al momento de realizar la inversión inicial y se aplica al total de cuotas adquiridas por el inversionista.
La comisión de rescate
Se cobra al momento que el inversionista solicite el retiro de toda o parte de su inversión en un fondo mutuo. En la mayoría de fondos mutuos se cobra esta comisión cuando el inversionista solicita el rescate total o parcial de sus cuotas antes de cumplirse el período mínimo de permanencia establecido en el respectivo Reglamento de Participación.
La comisión por administración
Es la que cobra la SAFM por los servicios de gestión de los recursos del fondo mutuo. Dicha comisión consiste en una tasa anual que se aplica sobre el patrimonio del fondo mutuo y diariamente se reconoce en el valor cuota. Es decir, el valor cuota se calcula neto de la remuneración de la administradora. En el Reglamento de Participación se le denomina Comisión Unificada.
Conozca las comisiones que se aplican a la inversión en los fondos mutuos operativos en el mercado local a través de: http://www.conasev.gob.pe/guia/fm_comisiones.pdf
 
7 ¿Por qué es importante conocer las comisiones que cobra un fondo mutuo? ir a la tabla de contenido
Las comisiones pueden tener un importante peso en la selección de un fondo mutuo debido a que dichos cargos disminuyen el retorno o la rentabilidad bruta obtenida por el fondo. Como ejemplo práctico, ponemos a su disposición el calculador de costos de inversión de fondos mutuos, el cual ingresando algunos datos sobre la inversión planeada y las comisiones que cobran las SAFM, puede estimar el costo total de la inversión en determinado fondo mutuo (incluyendo las comisiones de suscripción, rescate y administración).
Para dicho efecto, Usted deberá ingresar al calculador los siguientes datos: el monto de la inversión inicial, la rentabilidad bruta esperada, el plazo de inversión, así como el fondo mutuo de su preferencia.

Debe tener en cuenta que además del retorno de su inversión y las comisiones que tiene que asumir al participar en un fondo mutuo, es importante también tener presente otros factores como la trayectoria de la sociedad administradora y la calidad de los servicios que brinda.
 
8 ¿Se ha establecido un monto mínimo de inversión? ir a la tabla de contenido
Dependiendo de las políticas de inversión del fondo mutuo y del segmento al que están dirigidos, las SAFM pueden establecer un monto mínimo de inversión inicial, previa autorización de CONASEV. El monto mínimo de inversión inicial debe estar detallado en el Reglamento de Participación.
 
9 ¿Es posible retirarse de un fondo mutuo en cualquier momento? ir a la tabla de contenido
Sí. Usted puede acudir a su SAFM y solicitar el retiro de todo o parte de su inversión cuando lo desee. A esta operación se le llama “rescate” de cuotas. El Reglamento de Participación de cada fondo establece el procedimiento para este tipo de operaciones.

Tenga en cuenta que diversas SAFM fijan un período mínimo de permanencia, dentro del cual se pueden efectuar rescates pero sujetos al pago de una comisión. Esto se encuentra establecido en el Reglamento de Participación del fondo mutuo. Algunas SAFM establecen un monto mínimo de rescate y/o un saldo mínimo de permanencia.
 
10 ¿Qué mecanismos existen para contribuir con el correcto funcionamiento de un fondo mutuo? ir a la tabla de contenido
Si bien los fondos mutuos y las SAFM son supervisados por CONASEV, la legislación prevé mecanismos, en materia de gestión, que permiten atenuar los riesgos. Adicionalmente, las SAFM constituyen una garantía a favor de CONASEV, en respaldo de los compromisos asumidos con sus partícipes, por un monto no inferior al 0.75% del patrimonio neto de cada fondo mutuo administrado.

En la eventualidad que usted se considere afectado por su SAFM, puede optar por la vía del arbitraje para resolver sus reclamos o controversias. También puede presentar su reclamo ante CONASEV, la que evaluara su caso y, en el supuesto que dicho reclamo proceda, iniciará la ejecución de las garantías correspondientes.
 
Algunas recomendaciones ir a la tabla de contenido
  • Recuerde que expectativas de una mayor ganancia implican un mayor riesgo. Por eso, antes de invertir revise toda la información a su alcance y analice los diversos tipos de fondos mutuos que se ofertan para identificar aquel que se ajusta mejor a su perfil de riesgo.

  • Tenga en cuenta que la rentabilidad pasada no asegura que se repita a futuro.

  • Preste especial atención y lea en detalle los documentos que firma. Evite sorpresas y malos entendidos.

  • Toda entrega de dinero debe ser efectuada a través de depósitos en cuentas bancarias de la SAFM. No debe entregar dinero en efectivo a ningún empleado.

  • Realice un seguimiento permanente de sus inversiones, revise siempre que pueda la evolución del valor cuota de su fondo mutuo y exija a su SAFM la entrega oportuna de sus estados de cuenta.










































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